2016VC榜单真格方爱之:资本寒冬对我来说是件好

  方爱之选择项目的其中一个出发点听起来有一点感性「看我愿不愿意和他/她吃饭。」但在加入真格之前,她是在完全依靠数据来进行分析判断的投行里工作。

  曾经有人评价,说女性天生不适合做投资工作,因为相比较男性会更加保守。根据方爱之的观察,中国目前女性投资人比例至少超过 20%,但是对于这样的性别标签,她不太愿意接受:「我不会因为一个创业者是女性就会更关注她,我也不认为我作为女生就会比男生更懂女性市场。」

  在线 年,方爱之参与投资了多个知名项目,其中包括小红书、蜜芽、找钢网、车到加油、格灵深瞳等等,作为此次「2016VC 投资人年度影响力榜单」中「年度影响力投资人」的候选人,我们通过采访真实呈现这位年轻投资人的成长与转变。

  方爱之:资本寒冬对我们来说其实是件好事,很多 VC 在这个阶段会 cool down,这就给我们天使投资很多机会。如果没有资本寒冬,很多 VC 会积极地投资,也会覆盖早期一点的项目,现在他们的投资决策更慎重,让我们有了更多的机会。我们在 12 年也曾遇到小小的资本寒冬,我后来发现很多好项目都是那时投出来的,原因之一就是这些项目没有先被其他机构吃掉。

  Q:您参与投资了很多知名的项目,像小红书、蜜芽,有哪个是印象比较深的吗?

  方爱之:蜜芽印象蛮深刻的,当时刘楠找徐老师咨询一些事情,有人提出要收购她的淘宝店,徐老师觉得她特别好,让我们投,大家一开始有些质疑这个项目到底好不好,我们也去看了她的淘宝店的运营数据,觉得跟其他淘宝店也没有太大的区别。

  我们跟徐老师说,为什么你对这个项目这么感兴趣,徐老师很生气,说,你见一下刘楠本人。后来我们聊过之后发现她真的很懂电商。

  这件事对我来说非常深刻的印象就是要投人。因为当时其实很难从数据上证明她会做的这么成功。

  方爱之:其实有一点震撼,徐老师老说她长得像观音,哈哈。当时我是跟红杉的投资人一起聊的,觉得她对电商的逻辑有很深的理解,另外她是一个非常好的 KOL ,然后她自己也有宝宝,她知道宝宝需要用什么,哪些品牌比较好。

  其中我觉得影响力是最重要的,影响力就包括领导能力,你的魅力,管理团队的能力,这些都属于领导能力,能不能震撼团队,让大家愿意为你工作。

  方爱之:我们避免投资股权结构不是特别理想的项目,比如说有的公司投资人占股 70%,这种我们肯定不投。然后我们也投过几次纯海外团队的项目都不太成功,纯外国人的团队我们现在是比较慎重的。还有一些缺乏公司管理经验的纯理工背景的团队,这种我也比较担心。

  方爱之:我们做的是天使投资,天使其实是很特殊、很重要的一环,在创业者们什么数据都没有的时候,在其他人都没有发现他们的时候,你就要相信他们。

  其实作为天使投资人会特别有成就感,当他们拿到 A 轮的时候,你感觉这个事情被证实了你会很有成就感。然后你看他们一步步成长、改变,越变越成熟,你也会很有成就感。

  最大的问题就是怎么招人,去哪里招人,很多时候像真格这样的品牌还是可以带来一些优势。另外我们在品牌、公关方面也会给他们一些支持。

  同时,我们也在积极的向其他 VC 推荐我们的公司,包括我们每年两次的 Demo Day,每次会展示 20 多家被投公司,很多一线的 VC 也都会来参加。

  方爱之:这个事情有利有弊。好的地方是给我们一个机会,包括「女性创业」这样的标签也是给创业者一个机会去展示自己。这是有利的地方。

  但是同时,我不希望有这些标签,我其实不是很喜欢参加打女性创业标签这样的活动,因为我觉得创始人的性别不是我做投资决策考虑的因素。比如说美国选举,我不会因为希拉里是女生我就会投她。看项目也是一样,我不会因为你是女性而投你。

  方爱之:我加入真格之前也没见过徐老师,然后见面聊过之后不到 1 个月我就加入了。我当时很崇拜徐老师,但是我不知道在工作上能不能配合得很好,因为一开始我没找到方向。

  徐老师一直讲投人嘛,我之前也没做过投资,我觉得我在看人方面还行,但是我没有试过只用看人这种方法投资。之前在投行我们比较会用数据去分析事情分析行业,所以一开始徐老师肯定也会有一点着急。前两年他给我很多辅导,教我怎么去看人,去找什么样的项目,给了我很多建议。

  当时我在管理真格收 BP 的邮箱,他给我的第一个建议就是,你翻到 BP 的团队那一页,团队好你就约他们见面,团队不好你就婉拒嘛。这是第一个阶段,在这个过程中我逐渐找到自己、找到现在这种看人的投资理念。

  第二个阶段是,我们投了一年多之后,我跟徐老师说,我们投了这么多项目都没有拿到下一轮融资,感觉好像我们没有投出什么好项目,然后他说,你放心,根据我的投资经验,需要两三年才能看出来。我一开始不太相信,我觉得投的太一般了,结果突然有一天,每周有很多项目获得新的融资,慢慢开始有项目起来了,不断的有好消息,我们突然觉得这个基金起来了。当时是第一期基金,到现在线 个独角兽公司,一大半都出自第一期基金,51Talk 今年 IPO 了,包括小红书、蜜芽、找钢等很多优秀的公司都是第一期基金投出来的,回报率也很高。

  方爱之:真格的理念是要帮助创业者,从他们的角度思考问题。有的时候,尤其是项目往后期发展的过程中,也有遇到过让我们卖一个点的股份来促成交易,我们也答应了。

  如何把事情处理好让所有人感觉舒服,这是徐老师非常擅长的一点。有一次我记得有一个项目过来,他觉得那个人不行,然后他不小心在我们仨那个群里说了一连串不行的原因,然后我赶紧跟徐老师说,你发错群了。因为徐老师是老师出身,他会从「给一些好的建议」的点出发,然后他给创业者打电话,说虽然我刚刚说了那些,但是我真的觉得你有的地方还不错,创业者听到这样的话,还是很高兴能够得到徐老师的一些建议。

  我们内部是很扁平的架构,很多项目是我们 90 后的分析师帮我们找的,他们更懂 90 后的人群在用什么。

  方爱之:我们从来不看领域,虽然我们在 AI 这个领域投了非常多的项目,有十几家,但是我们内部从来没有谈过要投 AI,包括我们今年投了很多内容公司,我们实际上也并没有定过方向。我们是在选择最优秀的创业者,让他们去找自己觉得最有价值的方向。

  最开始其实我是想创业,觉得在 VC 可以让我更好的了解创业者,了解行业,对于我自己的创业也有帮助。但是现在我觉得天使投资是最适合我性格的,我跟徐老师一起工作感觉非常搭,我们建立了一个非常独特的文化,然后我们有一堆小朋友一起来做这个事情,大家都觉得很开心。

  对自己和对基金觉得满意是最可怕的一个现象,有些年轻人会觉得自己投的项目很好,但是我现在越做越觉得自己需要更多的反思,其实越做会越有压力。

  在投资行业不断升级迭代的大环境下,华兴资本结合旗下早期 FA 团队华兴 Alpha 打造的融资服务平台长期记录的精准数据,期望通过「 VC 投资人年度影响力榜单」及颁奖盛典,汇聚行业顶尖资本伯乐,为前沿交流提供窗口,辅助行业未来发展。本次榜单入围均以近三年投资项目的市场成长情况作为评定基准,力求以真实数据彰显影响力。

  近 3 年投资出不低于 2 个为当前市场估值超过 5 亿美金的项目,且投资轮次在 B 轮以前(含 B 轮)。